美联储狂印钞 再注资9万亿

来源：香港文汇报 　　

全球经济仍深受金融海啸拖累，联储局前天终于落重药豪赌救市，罕有地向市场注资1.15万亿美元(约8.97万亿港元)，希望压低按揭和其他消费者贷款息率，并刺激消费，以重振美国经济。其中联储局将花3,000亿美元(约2.34万亿港元)购买长期国库债券，以及额外花7,500亿美元(约5.8万亿港元)购买相关房产抵押证券。分析指联储局已成为信贷市场的提款机，而且连串措施的效果可能相等于减息3/4。　　

市场普遍预期联储局维持利率不变，但意料不到联储局会如此大手买入长期国债。联储局在会后声明中称，将再购买7,500亿美元由房利美和房地美担保的抵押贷款支持证券和1,000亿美元(约7,800亿港元)的其他联邦机构债券，并且将在未来6个月内再购买3,000亿美元的长期政府债券。　　

近40年市场最大干扰　　

受到联储局购买公债消息刺激，美国的国库券价格上升，10年期债券的孳息率由3.01厘大幅下降至2.5厘，创1981年以来最大单日跌幅。上一次联储局干扰长期利率是1960年代。但大幅资注市场、拯救金融机构和维持利率接近零水平等措施存在风险，包括增加通胀和纳税人金钱的风险。巴克莱资本的纽约分析师哈里斯表示：“我们视这(联储局的措施)相等于减息75基点。货币、信贷和财政纾缓措施结合下，衰退可望在第2季放缓，刺激经济年底温和复苏。” 　　

联储局成“提款机” 　　

不过，另有分析指，联储局动辄数以千亿美元“大手笔”救市，反映美国正面对严峻的经济环境，较联储局主席早前复苏的言论有矛盾。旧金山金门大学阿基诺商学院系主任康奈利指出：“联储局显然是预备好，愿意成为信贷市场的提款机。” 　　

为应对金融危机和经济衰退，联储局自前年9月开始减息，将利率由5.25厘降到零至0.25厘。由于失去了减息这一调控经济的传统手段，一些经济学家认为，联储局最新的举动，形同于开动印钞机为市场输血，增加美元贬值的风险。　　美联银行经济分析师西尔维亚表示，当经济开始复苏，联储局会面对另一处境，现在的挑战是转型策略。